Мы полагаем, что на этой неделе российская валюта будет выглядеть сильнее несмотря на рост напряженности в китайско-американских торговых отношениях и опасений по поводу начала второй волны коронавирусной инфекции.
В пользу национальной валюты выступят следующие факторы: восстановление цен на нефть; во-вторых, продажи валютной выручки экспортерами сырья для формирования рублевой ликвидности под выплаты в бюджет, в преддверии начала налогового периода на этой неделе.
Общий объем платежей по корпоративным налогам в мае может составить 1,1 трлн рублей, свидетельствуют результаты опроса Bloomberg; в-третьих, временное отсутствие покупок валюты со стороны импортёров и продолжающиеся продажи валюты Банком России в рамках бюджетного правила.
Ликвидность на денежном рынке остаётся в избытке, что подтверждают ставки на рынке РЕПО. Так значение индикатора RUSFAR в пятницу вновь опустилось ниже уровня ключевой ставки и составило 5,43% при объёме торгов свыше 100 млрд рублей. Выступление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции 8 мая 2020 года, спровоцировало настоящее ралли на рынке ОФЗ.
В пятницу индекс государственных облигаций RGBITR закрылся на отметке 608,16 б.п. прибавив символические 0,96%. Из наиболее важной макроэкономической статистики сегодня, отметим публикацию ВВП Японии за 1 квартал.
Сегодня в понедельник, 18 мая ожидаем укрепления курса рубля на открытии торгов до уровня 73,15 и дальнейшее движение в диапазоне 72,60 – 73,40 рублей за доллар.